SUOMEN valtio hakee miljardeja euroja omistuksiaan myymällä.
Tavoitteena on kerätä noin kolme miljardia euroa investointiohjelman rahoittamiseen. Osa summasta syntyy osakemyynneistä, ja jo nyt omaisuustuloja on kasassa noin 1,2 miljardia euroa.
Loppusumma vaatii kuitenkin lisää myyntejä. Samalla keskustelu on laajentunut siihen, mitä valtion omistuksille voidaan pidemmällä aikavälillä tehdä.
Myös Veikkauksen asema on noussut esiin tässä yhteydessä.
VALTIONEUVOSTON kanslian omistajaohjauksesta vastaava ylijohtaja Maija Strandberg korostaa, että myyntien ajoitus on ratkaisevaa.
Strandbergin mukaan valtio ei voi toimia tavalla, joka häiritsee markkinaa suurilla samanaikaisilla myynneillä. Omistuksia on tarkasteltava kokonaisuutena ja myyntejä jaksotettava useammalle vuodelle.
Jos koko investointiohjelma toteutetaan, jäljellä oleva rahoitus on käytännössä katettava osakemyynneillä tämän ja ensi vuoden aikana.
VEIKKAUKSEN osalta välittömiä muutoksia ei ole tulossa. Strandbergin mukaan tällä vaalikaudella yhtiön omistukseen ei tehdä järjestelyjä.
Pidemmällä aikavälillä vaihtoehdot ovat kuitenkin avoinna. Rahapelimarkkinan siirtyminen lisenssijärjestelmään muuttaa yhtiön asemaa ja toimii käytännössä testinä sen kilpailukyvylle.
Strandbergin mukaan mahdolliset omistusjärjestelyt ovat realistisia vasta lähempänä vuosikymmenen vaihdetta. Ensin yhtiön on osoitettava pärjäävänsä avoimessa kilpailussa.
Mahdollinen listautuminen tai osittainen myynti edellyttäisi lainsäädännön muutosten toteutumista, suotuisia markkinaolosuhteita sekä riittävää näyttöä yhtiön kilpailukyvystä.
VALTION omistuksia tarkastellaan yhä enemmän sijoitussalkkuna, mutta kaikkia yhtiöitä ei kohdella samalla tavalla.
Esimerkiksi Finnairin kohdalla omistukseen liittyy strateginen tavoite turvata Suomen kansainväliset yhteydet. Vastaavasti energiayhtiö Neste ei ole Strandbergin mukaan myyntilistalla.
Mahdolliset myynnit voivat myös siirtää omistusta ulkomaisille sijoittajille, sillä kotimaista pääomaa ei välttämättä ole riittävästi suurten omistusosuuksien ostamiseen.
VEIKKAUKSEN kohdalla todennäköisin malli ei olisi täysi myynti, vaan osittainen listautuminen pörssiin.
Tällainen ratkaisu mahdollistaisi sen, että valtio voisi kerätä myyntituloja mutta säilyttää määräysvallan yhtiössä.
Ratkaisut riippuvat kuitenkin ennen kaikkea siitä, miten Veikkaus pärjää markkinan avautuessa ja millaiseksi poliittinen linja muodostuu tulevina vuosina.
Lue myös: Pitäisikö Veikkaus listata pörssiin? Johto ja hallitus pohtivat
Lähteet
Kauppalehti – “Valtion miljardiluokan osakemyynti tikunnokassa – Strandberg: Neste ei ole listalla” – Olli Kuivaniemi – 08.04.2026
Bloomberg – “Finland Is Working Toward IPO of Gambling Company Veikkaus” – Kirsi Heikel – 08.04.2026
